此前因計劃收購成都野望星空公司而備受資本市場關注的尚緯股份(603333)，在即將告別2020年之際，收到了中國證監(jiān)會對其非公開發(fā)行股票申請的核準批復。中國證監(jiān)會同意自批復之日起12個月內，公司可向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行 155,971,500股新股，募資6.16億元用于軌道交通和新能源用特種電建設項目，以及補充流動資金。

　　根據(jù)公司此前公布的發(fā)行預案，發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%。發(fā)行對象認購的本次發(fā)行的股票自發(fā)行結束之日起6個月內不得轉讓。金融投資報記者根據(jù)公司在2028年--2020年前三季度期間的加權平均銷售利潤率、公司預測的募投項目將實現(xiàn)的銷售收入，以及增發(fā)股票后的公司總股本等因素計算，公司每股收益將增加0.084元。

　　軌道交通：

　　可增加年銷售收入逾10億

　　根據(jù)預案，在公司本次非公開發(fā)行募集資金總額中的32,270萬元，將用于軌道交通用特種電纜建設項目。建設地點為安徽省蕪湖市無為市高溝工業(yè)園區(qū)內，項目用地為自有土地，面積130畝，建設62,250平方米廠房，年生產(chǎn)軌道交通用特種電纜21,970km。項目建設周期為24個月，投資總額為45,070萬元，實施主體為公司全資子公司安徽尚緯電纜有限公司。項目建成后可實現(xiàn)年銷售收入10.03億元，投資內部收益率達14.98%(稅后)，投資回收期7.60年(含建設期)。

　　公司稱，自2017年進軍軌道交通電纜領域以來，軌道交通用電纜收入從2017年的3347.90萬元增至2019年的2.61億元，年均復合增長率為79.96%。公司已先后服務于北京、西安、成都、上海、重慶、合肥等30余個城市的地鐵項目建設，滬通鐵路、渝懷鐵路、京源鐵路等十余條鐵路項目建設，以及昌贛客運專線、南海有軌電車等城際軌道項目建設。截至2020年7月底，公司軌道交通市場領域的在手存量訂單約5億元。

　　新能源：

　　可增加年銷售收入4億以上

　　募投的另一個項目是，公司擬利用四川制造基地預留發(fā)展60畝土地，建設新增廠房，年生產(chǎn)包括核電、風電、光伏及新能源汽車充電樁在內的新能源用特種電纜4,560km。建設地點為四川省樂山市高新區(qū)內，項目用地為自有土地。項目投資總額為19110萬元，其中，使用募資13,023萬元，建設周期為24個月，實施主體為公司總部。項目建成后可實現(xiàn)年銷售收入4.25億元，投資內部收益率達15.59%(稅后)，投資回收期7.41年(含建設期)。

　　近年來公司陸續(xù)中標“華龍一號”全球首堆示范工程--中核福清核電站5&6號機組項目、全球首座高溫氣冷堆核電站示范工程--石島灣核電站項目、中核霞浦示范快堆核電站項目，并持續(xù)服務于太平嶺、漳州、福清、霞浦、石島灣等核電站項目。

　　同時，公司穩(wěn)步發(fā)展光伏發(fā)電、風電業(yè)務，服務于黃河水電公司300MW、肅州、芮城西陌等光伏發(fā)電示范項目建設，以及興業(yè)龍安、深能源扎魯特旗保安、建投豐寧東梁等風電項目建設。公司核電及新能源電纜收入從2017年1.66億元增至 2019 年的 2.45 億元，年均復合增長率為21.46%。截至2020年7月底，公司核電及新能源市場領域的在手存量訂單約3億元。

　　業(yè)績影響：

　　每股收益將增加0.084元

　　投資者更關心公司此次非公開發(fā)行后，在盈利能力、資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金流方面將發(fā)生什么樣的變化。在盈利能力方面，從短期來看，公司雖然總股本增大，但這些募投項目只有投入而無產(chǎn)出，因此，在短期內公司的每股收益可能會被攤薄，凈資產(chǎn)收益率可能會有所下降。但從中長期來看，有利于公司增加營業(yè)收入，提升盈利能力。

　　2018年、2019年、2020年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為15.75億元、20.34億元和16.13億元，實現(xiàn)的凈利潤分別為0.58億元、1.04億元和0.46億元。經(jīng)理論測算的加權平均銷售利潤率為3.98%。

　　公司預計的此次增發(fā)股票募資投入的軌道交通和新能源用特種電纜建設項目的年銷售收入分別為10.03億元、4.25億元，合計為14.28億元，按3.98%的加權平均銷售利潤率計算，上述兩個項目可實現(xiàn)凈利潤0.57億元(未考慮以16,307萬元用于補充流動資金所產(chǎn)生的收益因素)，以增發(fā)股票后的公司總股本6.76億股計算，每股收益將增加0.084元。

　　在資產(chǎn)負債方面，本次募集資金到位之后，公司的資產(chǎn)負債率將由47.61%降低至39.36%。流動比率、速動比率上升。

　　在現(xiàn)金流方面，本次募集資金到位之后，公司籌資活動現(xiàn)金流入將大幅增加。同時，將部分募資補充流動資金，有助于緩解公司的資金瓶頸，間接增加公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

（文章來源：金融投資報）

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